Najbliższe wybory w USA zdecydują nie tylko o tym, kto będzie przywódcą wielkiego mocarstwa ale także o rozwoju lub ograniczaniu idei ESG w świecie. O ile koncepcja zrównoważonego rozwoju jest bliska kandydatce Demokratów Kamali Harris to dla republikanina Donalda Trumpa paliwa kopalne to przyszłość w którą nadal warto inwestować.
Kamala Harris i Donald Trump proponują odmienne wizje rozwiązania problemu ekstremalnych warunków pogodowych i neutralności energetycznej. Za rządów prezydenta Joe Bidena inwestowanie ESG zyskało na popularności, natomiast wcześniejsza prezydentura Donalda Trumpa, dawała priorytet tradycyjnym sektorom energetycznym, takim jak ropa i gaz, oraz zniechęcała do uwzględniania ryzyka ESG przy inwestowaniu.
Kamala Harris zwolenniczką zielonej energii
Harris opowiada się za stopniowym przechodzeniem na zieloną energię, podczas gdy Trump dąży do maksymalizacji produkcji paliw kopalnych. Oboje stoją przed poważnymi wyzwaniami: Harris musi poradzić sobie z zmniejszeniem zależności od paliw kopalnych, podczas gdy Trump zmaga się z rosnącą konkurencyjnością energii odnawialnej i globalnymi zobowiązaniami w zakresie dekarbonizacji.
Oto zestawienie najważniejszych stanowisk kandydatów w kwestiach ESG i ich znaczenie dla inwestorów:
Agenda Kamali Harris
- Zaangażowanie w zieloną energię:
Harris dąży do zmniejszenia zależności od paliw kopalnych, wspierając Zielony Nowy Ład i ustawę o redukcji inflacji administracji Bidena. Opowiada się za energią odnawialną i popiera środki mające na celu ograniczenie poszukiwań ropy i gazu na terenach publicznych.
- Regulacje i nadzór ESG:
Jako były prokurator generalny Kalifornii, Harris doprowadziła do zawarcia ugód przeciwko firmom naftowym za naruszenie przepisów dotyczących ochrony środowiska. Planuje zwiększyć ujawnianie informacji na temat emisji gazów cieplarnianych i egzekwować surowsze przepisy przeciwko greenwashingowi w przemyśle paliw kopalnych.
- Niejednoznaczne stanowisko w sprawie paliw kopalnych:
Podczas gdy Harris wcześniej popierała zakaz szczelinowania, jej obecne stanowisko jest niejasne, prawdopodobnie ze względu na znaczącą rolę USA w światowej produkcji ropy i gazu.
Jak podsumowała Tara Irving, analityczka ESG w Hargreaves Lansdown Kamala Harris i Demokraci zamierzają w aspekcie:
Środowiskowym
Rozwijać projekty w zakresie odnawialnych źródeł energii, np. energii wiatrowej i słonecznej. Harris zobowiązała się do pełnego wdrożenia polityki ochrony środowiska zainicjowanej przez Bidena. Administracja zamierza do 2030 r. uruchomić 30 gigawatów mocy elektrowni wiatrowych na morzu – co wystarczy do zasilenia 10 milionów domów, stworzenia 77 000 miejsc pracy i pobudzenia prywatnych inwestycji w całym łańcuchu dostaw.
To poparcie dla programu klimatycznego stwarza znaczące możliwości dla inwestorów w sektorze energii odnawialnej pod przewodnictwem Demokratów.
Społecznym
Prmować politykę poprawiającą prawa pracownicze, prawa kobiet i różnorodność w korporacjach. Skupienie się Harris na równości społecznej może pomóc w zmniejszeniu ryzyka związanego z ESG dla inwestorów. Firmy, które stawiają na różnorodność, równość i inkluzywność, są zazwyczaj kojarzone z wyższymi zyskami finansowymi. Dzieje się tak, ponieważ tworzenie pozytywnych środowisk pracy może prowadzić do niższych wskaźników rotacji i wyższego zadowolenia pracowników.
Praktyki te pomagają również ograniczyć ryzyko niepokojów społecznych i strajków, zmniejszając prawdopodobieństwo utraty reputacji lub strat finansowych.
Zarządzania
Zwiększyć przejrzystość korporacyjną w kwestiach ESG, w tym utrzymać obowiązek ujawniania ryzyk związanych z klimatem i emisji dwutlenku węgla. Mogłoby to zwiększyć rozliczalność i zapewnić inwestorom jaśniejszy wgląd w długoterminową zrównoważoność firmy. Harris prawdopodobnie utrzyma i zaostrzy również przepisy zachęcające do uwzględniania czynników ESG przy inwestycjach emerytalnych i w fundusze emerytalne.
Agenda Donalda Trumpa
- Wsparcie dla paliw kopalnych:
Polityka Trumpa koncentruje się na zwiększaniu produkcji paliw kopalnych, zobowiązując się do wycofania przepisów ograniczających poszukiwania ropy i gazu.
- Złagodzenie przepisów dotyczących ochrony środowiska:
Jego administracja traktuje priorytetowo paliwa kopalne, kierując Federalną Komisję Regulacji Energetyki do faworyzowania projektów naftowych i gazowych przy jednoczesnym zmniejszeniu ochrony środowiska.
- Rozszerzenie eksportu gazu ziemnego:
Trump dąży do zwiększenia eksportu skroplonego gazu ziemnego poprzez wyeliminowanie barier regulacyjnych, ale nacisk na rozwój wydobycia paliw kopalnych komplikuje wysiłki na rzecz dekarbonizacji.
Zdaniem analityczki Tary Irving Donald Trump i Republikanie chcą w apekcie:
Środowiskowym
Wspierać przemysł paliw kopalnych, opowiadając się za deregulacją mającą na celu zwiększenie wydobycia ropy naftowej, gazu i węgla. W latach 2016–2020, za kadencji Trumpa, produkcja ropy naftowej w USA wzrosła o około 30%.
Jeśli chodzi o morską energetykę wiatrową, Trump zapowiedział natychmiastowe wstrzymanie i porzucenie projektów „od pierwszego dnia”.
Jego stanowisko w sprawie paliw kopalnych wzbudziło obawy dotyczące potencjalnego wpływu na klimat i związanego z tym ryzyka dla przedsiębiorstw, łańcuchów dostaw i społeczności.
Inwestorzy będą musieli mieć to na uwadze.
Społecznym
Stawiać wzrost gospodarczy wyżej niż równość społeczną, kładąc mniejszy nacisk na różnorodność, prawa pracownicze i nierówności dochodowe.
Jego administracja cofnęła szereg przepisów regulujących ochronę miejsca pracy i prawa pracownicze oraz utrudniła działalność związków zawodowych.
Jeśli Trump zostanie prezydentem, może to zwiększyć ryzyko dla firm w zakresie niezadowolenia pracowników, wyzwań prawnych i szkód dla reputacji.
Zarządzania
Sprzeciwiać się obowiązkowemu ujawnianiu informacji finansowych związanych z klimatem, argumentując, że przepisy te nałożą niepotrzebne obciążenia na przedsiębiorstwa .Postawa ta stoi w sprzeczności ze światowymi trendami zmierzającymi w kierunku większej przejrzystości.
Zmniejszenie zgodności regulacyjnej może obniżyć koszty dla firm, a tym samym pomóc im osiągnąć większy zysk. Może to jednak również pozostawić inwestorów z mniejszą ilością informacji na temat długoterminowych ryzyk ESG.
Poprzednie znaczące obniżki podatkowe Trumpa, które obniżyły stawkę podatku korporacyjnego z 35% do 21%, przyniosły korzyści głównie dużym korporacjom. Jednak zwiększyły również dług federalny. Kolejny taki ruch może potencjalnie stanowić pewne wyzwania finansowe dla USA w przyszłości.
Dariusz Jarosz
